Morgan Stanley je americká nadnárodná investičná banka, ale i spoločnosť poskytujúca finančné služby USA. Otázka udržateľnosti dlhu číha v tieni, ale je pravdepodobné, že sa čoskoro skryje. Lenže počas Covidu pomer dlhu k HDP vo veľkej časti sveta DM prudko vzrástol. Fiškálna expanzia , ktorá sa stala obeťou čitateľa aj menovateľa, posunula dlh vyššie, zatiaľ čo HDP klesol.
Zotavenie USA z recesie Covid prinieslo zdanie rovnováhy, keďže rýchly rast nominálneho HDP, podporený prudkým nárastom inflácie, narušil i časť efektu menovateľa. No keď sa inflácia ochladí a rast sa spomalí na trend, do centra pozornosti sa dostane čitateľ alebo úroveň dlhu.